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光伏2020展望:海外需求旺盛 有望挑战110GW

发布时间:2019-12-27 09:22人气:

       北极星365足球竞猜光伏网讯:2019年海外光伏市场保持高景气,全年新增装机预计有望超过90GW。组件价格在“531”新政后大跌,极大的刺激的海外市场的需求。此外,2018年欧洲取消双反,是至今海外需求增量的重要来源。

(来源:微信公众号“清牛赋诗”ID:Junreynn)

       展望2020年,海外光伏市场将大概率保持高景气。主要有几个原因:1、光伏组价价格依旧下降,且仍有下降空间,作为“成长性周期板块”的光伏行业,价格的下跌将继续刺激需求。2、欧盟市场得益于可再生能源发电占比指引;美国ITC政策再度延长5年;印度组件进口关税明年2月将下调,且有望在明年8月取消;中东市场招标量巨大,有望快速崛起成为主要市场。参考主要机构的预测,2020年海外新增光伏装机量将保持15%-20%的增长,不仅将首次突破100GW,还有望直接挑战110GW。

2019年有望超过90GW

       2018年531政策出台后,国内光伏市场需求锐减,光伏产业链价格出现大幅下降,硅片、电池片等环节价格跌幅达到30-40%,其中单晶PERC组件价格从2.66元/瓦下降到2018年底2.25元/瓦,降幅15%。装机成本的下降,叠加欧洲双反的取消,直接引发2018年Q3至今的海外市场的大爆发。2018年海外光伏新增装机59GW,同比增长34.09%。
       值得注意的是,进入2019Q3后,365足球竞猜再一次迎来大降价,从7月开始短短3个月时间下降超过12%。截止2019年12月21日,最新315 / 375W单晶PERC组件报价为1.77元/W,相比2018年底大跌21.33%
       价格的下跌带来了更加旺盛的需求。根据海关数据初步统计,2019年前三季度,受益于海外市场需求提振,中国组件出口总规模将近50GW,同比增长80%。若假设2019年第四季度组件出口数量为2019Q1-Q3单季度平均值16.65GW,2019年全年我国组件出口量约66.6GW,同比增长60%。(见图一)
图一:2015年以来中国365足球竞猜出口数据



数据来源:招商证券
 
       通过两个方式推算:1、假设2019年出口组件在海外新增装机中的占比不变,则根据2018年海外光伏新增并网容量约60GW,得到2019年海外光伏新增装机约96GW,同比增长62.7%。2、2019年Q1、Q2、Q3海外装机分别为22GW、21GW、21GW,同比分别增长60%、86%、54%。如果按照近年来Q4装机占比更高的规律,则Q4装机预估超过25GW问题不大,则全年约89GW,同比增长约51%。
图二:2011年以来海外光伏装机数据



数据来源:HIS、招商证券
组件仍有下降空间

       包括德国、澳大利亚、印度以及中东多个国家和地区已经实现平价上网,组件价格若继续下跌,将使得光伏优势更加突出,进一步刺激市场需求。2020年,光伏产业链核心降价将来源于硅片环节。
       2020年光伏产业链的竞争将进入新阶段。2019年,单晶的市场占比已经超过63%,单晶红利期已经过去,未来靠蚕食多晶市场份额来提高业绩将变得越来越乏力。单晶企业之间的相互竞争正式拉开帷幕。首当其冲的环节是硅片。
       2018年以来PERC大规模扩产,单晶硅片需求爆发,刺激单晶硅片厂大幅扩张产能。2019年底单晶硅片产能将达到123GW,隆基、中环、晶科等大厂扩产坚决,预计2020年底单晶硅片名义产能将达到175GW,超过需求,供给逐步走向宽松,降价将提上日程。(值得注意的是,大多数机构在做硅片产能统计时,已经主观上忽略了多晶产能的存在。)
图三:硅片产能汇总


 
       此外,今年中环、隆基和晶科分别推出了M12、M6和G1等大规格硅片,明年单晶硅片将不再是M2和M4的一统天下,市场竞争将进入肉搏战,降价压力颇大。此外,电池和组件生产线节拍一般为6000片/小时,硅片变大之后,折旧、利息、人工等固定成本不变,接线盒等耗材也不是随着硅片面积同比例增加,因此带来非硅成本下降。根据招商证券测算,M6导入可降低组件成本5分/瓦,M12导入可降低组件成本13分/瓦。
       最后,当前电池主流出货档位在22%,通过导入MBB等微创新技术,明年有望提高到22.5%,龙头企业有望做到23%,组件生产成本可以降低2.22-4.34分/瓦。
       综合来看,组件成本有至少15分/瓦的下降空间,考虑13%增值税之后,组件价格有17分/瓦的下降空间,如果M12大硅片能够顺利导入,降本空间有望达到30分/瓦。这意味着明年组件价格至少有10%的下降幅度。

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